发文背景

根据中国银保监会有关部门负责人就《关于保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金有关事项的通知》答记者问（以下简称“答记者问”），总体来看，公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“基础设施基金”）的风险收益特征与保险资金需求相吻合，能够较好匹配保险机构的投资特性。

一是基础设施基金以基础设施项目作为底层资产，项目运营周期较长，强制派息分红，能够提供长期稳定的现金流，和保险资金长久期属性相匹配。二是基础设施基金和股票、债券等大类资产的相关性较低，有利于保险资金开展分散投资。三是基础设施基金的发行标准统一，信息披露程度较高，接受社会公众监督，为保险资金参与基础设施项目提供了标准化投资品种。保险资金投资基础设施基金，既能更好满足保险资产长期配置需求，又能拓宽参与我国基础设施建设的投资渠道，服务国家战略发展。

前期，银保监会明确了保险资金试点投资基础设施基金的相关监管要求，支持符合条件的保险机构开展投资，有关要求与《关于保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金有关事项的通知》（银保监办发〔2021〕120号，以下简称“《通知》”）规定基本一致。此次制定出台《通知》，从制度层面明确投资规范和监管规则，进一步建立健全保险资金投资基础设施基金的长效机制，防范相关业务风险。

《通知》主要内容

一是投资机构资质及能力要求。（1）保险集团（控股）公司和保险公司自行投资基础设施基金的，应当具备不动产投资管理能力，最近一年资产负债管理能力评估结果不得低于80分，上季度末综合偿付能力充足率不得低于150%。（2）保险集团（控股）公司和保险公司委托保险资产管理公司及其他专业管理机构投资基础设施基金的，最近一年资产负债管理能力评估结果不得低于60分，上季度末综合偿付能力充足率不得低于120%。（3）保险资产管理公司受托管理保险资金或通过保险资产管理产品投资基础设施基金的，应当具备债权投资计划产品管理能力，且公司最近一年监管评级结果不得低于C类。

二是投资标的条件要求。保险资金投资的基础设施基金，基金管理人和资产支持证券管理人在注册资本、管理资产、专业人员、资产托管、风险隔离等方面，应当符合关于保险资金投资不动产金融产品的监管规定。

三是风险管理流程要求。保险机构应当健全公司治理，完善投资基础设施基金的决策程序和授权机制，建立相对集中、分级管理、权责一致的投资决策和授权制度，明确相关决策机构的决策权限。

四是加强投资主动管理。保险机构应当对投资的基础设施基金持有项目的经营管理、财务、现金流、法律权属等情况进行全面分析评估，并穿透纳入不动产资产投资比例，定期评估投资风险。

五是强化监督管理要求。保险机构投资基础设施基金应当定期报告有关投资情况，违反《通知》规定投资的，银保监会将责令限期改正，并依法采取监管措施或实施行政处罚。

信息来源

中国基金报：《正式发文！保险资金可投这类公募REITs了！》：

https://mp.weixin.qq.com/s/mnFikF4LajDcY5aM2VJG2g

中国产经新闻：《保险资金获准投资公募REITs 拓宽参与我国基础设施建设的投资渠道》：

https://mp.weixin.qq.com/s/jVKOZSo6cNPMUtyfsq9H4g

新经济e线：《超级主力登场！保险资金获准投资公募REITs，第二批或再现火爆认购》：

https://mp.weixin.qq.com/s/0PqquPEe8092I_oQ7ZbQZg

REITs行业联盟：《政策动态丨银保监会：同意保险资金投资公募REITs！》：

https://mp.weixin.qq.com/s/AAU7DrIRyixTh4W8IduPxA

天下银保：《保险资金获准投资公募REITs，险企需满足这些条件……》

https://mp.weixin.qq.com/s/sTSExvivG6DFTTsEqik7kA