2022-01-07 18:02:09
大湾区·自贸港金融月报
澳门:澳门中央证券托管系统启用与《债券登记结算管理指引》之生效
2022-01-07 18:02:09

于2021年12月15日,在中央国债登记结算有限公司(中债登)的大力支持下,为债券市场提供债券登记、托管及结算等服务的澳门中央证券托管系统(CSD)正式在澳门启用,而于同日,澳门金融管理局发布的传阅文件第 021/B/2021-DSB/AMCM 号《债券登记结算管理指引》亦正式生效。

CSD 系统由澳门中央证券托管结算一人有限公司(MCSD)负责营运,而MCSD直接由澳门金融管理局所拥有及管理。根据第 021/B/2021-DSB/AMCM 号《债券登记结算管理指引》[1]第1条规定,自始以后,所有在澳门发行的债券,必须集中于CSD登记、托管与结算。CSD是澳门目前唯一的债券中央结算系统,类似于由香港金融管理局营运的债务工具中央结算系统、又或是Euroclear或Cedel等。

按照上述指引,CSD 的职能分为三大部分:债券的登记、托管与结算,并具体提供下列服务:

(1) 债券账户及参与人账户的设立和管理;

(2) 债券的托管和过户;

(3) 债券持有人名册登记及权益登记;

(4) 债券和资金的清算交收及相关管理;

(5) 受发行人的委托派发债券权益;

(6) 提供与债券登记结算业务有关的查询、信息、咨询服务。

在债券的登记中,债券发行人应在 MCSD 开立债券发行账户以办理其所发行债券的登记,MCSD 将根据债券发行人或交易或承销机构提供的资料办理债券持有人名册的初始登记。债券发行人或交易或承销机构负有义务保证其所提交数据的合法、真实、准确、完整。如在初始登记后有任何变动,包括以协议转让、继承、捐赠、强制执行、行政划拨等方式转让的,则MCSD根据业务规则变更相关债券账户的余额,并相应办理债券持有人名册的变更登记。如债券因质押、锁定、冻结等原因导致其持有人权利受到限制的,MCSD 亦将在债券持有人名册上加以标记。

在债券的托管中,MCSD为所登记的债券进行一级托管。承销或托管机构应客户债券账户和自有债券账户,并透过与客户签订适当的债券交易、托管与结算协议,以其名义为客户在 MCSD 托管债券。

在债券的清结算中,参与人应按规定的交收时点及规则向 MCSD 交付应付的资金和债券;MCSD 按规定向参与人收取其应付的资金和债券,并交付其应收的债券和资金。交收完成后不可撤销。债券发行人或其支付代理应当及时、足额向 MCSD支付相关款项,MCSD 在确认收到相关款项后将及时办理;债券发行人未履行上述支付义务而导致有关兑付未能实现时,债券发行人必须及时向市场说明有关情况。

[1] 参见网址:https://www.amcm.gov.mo/files/021_b_2021_dsb_amcm_chn.pdf

【澳门律师 | 评析】

MCSD及CSD的建设为澳门债券市场创下了新的金融软基建,此举措同时突显澳门为债券市场催向健康、成熟及平稳发展的决心。透过由澳门金融管理局辖下的MCSD所营运的CSD系统,自始以后,所有在澳门发行的债券的登记、托管与结算由MCSD所负责。就债券发行相关的文件,包括债券的募集说明书、交易文件、发行总额证书(global certificate)等,将会体现MCSD的作为重要的一环,除可降低金融风险外,亦可进一步增大市场的信心。

注:本材料是为提供一般信息的用途编制,并非旨在成为可依赖的会计、税务、法律或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。

 

 

澳门律师简介

林海彤 高级合伙人(澳门STA-Lawyers律师事务所)

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