2022-05-16 13:00:56
私募基金月刊
全国人大常委发布《中华人民共和国期货和衍生品法》
2022-05-16 13:00:56

2022年4月20日,全国人大常委会发布《中华人民共和国公司法期货和衍生品法》(以下简称“《期货和衍生品法》”),自2022年8月1日起施行。《期货和衍生品法》作为中国期货市场的根本大法,补齐了我国期货和衍生品领域的法律“短板”,为促进规范行业和市场发展,保护投资者权益,推动市场功能发挥,更好服务实体经济提供强有力的法律保障。

《期货和衍生品法》的三大亮点为:

1.明确立法宗旨和期货市场三大功能:《期货和衍生品法》对期货和衍生品交易行为进行规范,有助于保障市场各方合法权益,维护市场秩序和社会公共利益,有利于期货市场更好发挥发现价格、管理风险、配置资源三大功能。同时,《期货和衍生品法》的适时出台极大地提高了此前以《期货交易管理条例》(2017修订)为基础、证监会行政规章为主导、交易所协会自律规则为补充的期货行业法规制度体系法律层级,为推动期货行业的市场化、法治化、国际化奠定坚实基础。

2.规定衍生品交易的基本制度:本次立法最大的亮点和突破是将衍生品交易纳入法律调整范围:一是作出一般性规定,对衍生品交易的定义、交易原则、交易方式、交易禁止行为等明确了基本要求;二是进一步加强监管,明确了对组织开展衍生品交易的场所以及开展衍生品交易业务的金融机构的监管要求,完善了衍生品交易报告库制度等;三是确认基本交易制度,包括明确单一主协议法律效力、履约保障形式、终止净额结算制度等。此外,考虑到我国衍生品市场的发展现状,《期货和衍生品法》对衍生品交易的监管预留了较大制度空间。

3.明确期货业协会的法律地位:《期货和衍生品法》从行业基本法的层面进一步明确和强化了期货业协会作为期货行业的自律性组织的法律地位。与《期货交易管理条例》(2017修订)相比,本次立法变化主要体现在协会会员组成和协会职能方面:一是在会员组成方面,明确期货经营机构应当加入协会,期货服务机构可以加入协会,为协会下一步修订章程优化会员结构、丰富会员类型奠定了法律基础;二是在协会职能方面,在推动行业诚信建设、加强交易者教育和保护、管理行业信息安全工作等方面对期货业协会提出了具体要求。