植德律师事务所

引言

进入2025年来，贸易保护、政治冲突等不确定性因素激增，中企出海话题再次具有了很高的热度。在近期美国极端的关税政策下，削减利润、与进口商平摊关税成本等临时性过渡措施已经失去意义，越来越多的企业在出口业务方面需要面临壮士断腕式的彻底转型。在我们与各个行业的企业家的交流过程中，相较于当地企业如何设立、当地法律合规风险如何降低等关于“怎么出”的实操性问题，“去哪里”更是企业家们最关心的灵魂拷问。

“一国一业”系列文章是我们联合各国家和地区的优秀法律从业者从律师的视角，结合政治、地理位置、现有产业布局、政策、贸易环境等各方面因素，所梳理的每个国家最适合布局的一个产业。虽然这个问题的正确答案不一定只有一个，每个国家的经济增长也一定是多个产业共同系统发展的结果，但我们仍然希望尝试找出每个国家最特别的地方，从而能够给读者留下关于特定国家和特定产业的最深刻的印象，为出海点选择的问题提供更加明确的建议。

一、柬埔寨的整体发展概况

（一）优越的地理位置与经济环境

图1 - 柬埔寨的地理位置[1]

柬埔寨地处东南亚中心位置，毗邻越南、泰国和老挝，辐射整个东盟市场，连接全球市场。从区域连接性方面来看，柬埔寨位于湄公河次区域（GMS）与东盟十国（ASEAN）的核心地带。

图2 – 柬埔寨基本国情概要[2]

柬埔寨的经济保持稳定增长。2020年以来，柬埔寨经济保持了5%左右的平均增长率，主要增长动力为服装业、建筑业和旅游业。2023年柬埔寨GDP约为428.24亿美元，人均GDP为2458美元。

（二）协定驱动的贸易优惠与关税红利

柬埔寨的贸易协定安排
签订的贸易协定	覆盖地区	贸易优惠与关税红利
世界贸易组织协定	全球	最惠国待遇（MFN）特殊与差别待遇（SDT）
东盟货物贸易协议（ASEAN Trade in Goods Agreement, ATIGA）	东盟十国	降低或取消关税促进成员国间货物流通
东盟服务贸易协议（ASEAN Trade in Services Agreement, ATISA）	东盟十国	前身为东盟服务贸易框架协议（ASEAN Framework Agreement on Services, AFAS）为成员国实现服务贸易负面清单模式提供指南[3]
东盟区域贸易协定（ASEAN RTAs）	东盟与澳大利亚和新西兰、中国、中国香港、印度、日本、韩国	在货物与服务层面的优惠贸易安排
区域全面经济伙伴关系（Regional Comprehensive Economic Partnership, RCEP）	东盟、澳大利亚、中国、日本、韩国、新西兰	大幅降低关税并简化贸易程序提供广泛市场准入、减少贸易壁垒
中国-柬埔寨自由贸易协定（China-Cambodia Free Trade Agreement and Economic Integration Agreement, CCFTA）	中国、柬埔寨	降低柬埔寨农产品和纺织品等产品在中国市场的关税促进两国之间的贸易和投资
柬埔寨-韩国自由贸易协定（Cambodia-Korea Free Trade Agreement, CKFTA）	柬埔寨、韩国	为柬埔寨农产品和制成品出口减税
柬埔寨-阿联酋全面经济伙伴关系协定（Cambodia-United Arab Emirates Comprehensive Economic Partnership Agreement）	柬埔寨、阿联酋	取消关税、减少非关税贸易壁垒，促进货物和服务贸易以及投资

从东盟市场辐射方面来看，柬埔寨作为东盟（ASEAN）成员和区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）协定签署国，享有东盟区域内货物、服务和投资的优惠政策。从全球市场方面来看，柬埔寨被联合国列为最不发达国家，享受国际优惠市场准入计划[4]。另外，柬埔寨积极参与双边及多边自由贸易协定，获得显著关税优惠，这为柬埔寨在国际市场上竞争力的提升提供强有力支持，使得柬埔寨能够更好融入全球供应链，拓展国际贸易和投资机会[5]。

（三）高度开放的外资政策等投资优势

类别	投资优势
外资准入自由	柬埔寨市场对外资高度开放，几乎允许100%的外资投资柬埔寨无外汇管制，美元为主要结算货币，是东南亚唯一全面使用美元的国家柬埔寨的投资激励政策和税收制度对外国投资者具有吸引力
成本效益显著	柬埔寨拥有丰富的矿藏、水、木材等自然资源运营成本下降。过去十五年里，柬埔寨政府对电力、高速公路、港口、机场、物流等基础设施进行了重要投资劳动力成本具有竞争力
社会环境友好	外籍人士数量不断增长，当地民众对外国人尤其华人持友好态度地理位置优越，便于进入泰国、越南、中国等大型经济体市场

柬埔寨市场高度美元化，实施开放的外资与自由外汇政策，企业可以自由汇出利润、资本和分红，提升了跨境交易便利性与资金流动性，降低了汇率风险。柬埔寨对外国投资者秉持欢迎态度。柬埔寨灵活的外资所有权、高度开放的外资政策，使其受到劳动密集型制造业、初创企业和注重政策便利性的国际投资者的青睐。

柬埔寨具备低成本运营环境。得益于充足的土地供应，柬埔寨工业用地价格涨幅相对温和。电力、公路、港口、机场等基础设施建设有助于降低运营成本。2024年柬埔寨全国人口约为1700万人，其中10岁至35岁人口超过总人口数量的一半[6]，人口年轻化特点明显。

二、柬埔寨服装业的发展概况

（一）柬埔寨服装业的出口情况

图3 – 2018年至2023年柬埔寨服装、鞋类和旅行用品（GFT）的出口情况[7]

服装、鞋类和旅行用品业（Garments, Footwear, Travel Goods Sector, GFT）是柬埔寨的重要支柱产业，是柬埔寨主要的出口创汇来源。2023年，柬埔寨GFT出口额达110亿美元。自2009年以来，服装一直占柬埔寨工业出口份额的70%以上，是柬埔寨工业的主体。

图4 – 2023年柬埔寨服装、鞋类和旅行用品（GFT）的出口市场[8]

柬埔寨GFT产品主要出口至美国、欧盟、日本、加拿大、英国、中国和东盟。2023年，美国出口额超42亿美元，占比逾38%；欧盟近30亿美元，占27%。其余主要市场为日本（9.18亿美元）、加拿大（7.73亿美元）、英国（7.16亿美元）、中国（2.74亿美元）和东盟（1.94亿美元）。

（二）柬埔寨服装业的投资情况

图5 – 2018年至2023年柬埔寨服装、鞋类和旅行用品（GFT）的投资情况[9]

2018年至2023年期间，柬埔寨GFT行业的投资呈上升趋势。565个项目的投资总额达28.4亿美元，其中，服装业的累计投资额占GFT投资额的55%以上，占比最大。

下文对在柬埔寨投资服装业的中国上市公司进行了部分梳理，旨在展示柬埔寨正日益成为中国服装企业海外扩展的重要落脚点：

上市公司简称及代码	柬埔寨子公司/分公司名称	业务概况
瑞贝卡（600439）	瑞贝卡（柬埔寨）发制品有限公司	转移中低端发制品产能至柬埔寨，利用劳动力成本优势，主销美国市场
新华锦（600735）	锦融（柬埔寨）有限公司、海顺地（柬埔寨）有限公司	发制品（假发）的制造、加工与出口
嘉欣丝绸（002404）	金云锦（柬埔寨）服装有限公司、金云绣（柬埔寨）服装有限公司、惠欣途服饰（柬埔寨）有限公司	服装生产柬埔寨生产基地全部达产后总产能可达到2000万件，其中海外产能达到800-900万件，从原有的25%左右提升到40%-45%
盛泰集团（605138）	新盛制衣柬埔寨有限公司、新泰制衣柬埔寨有限公司等	服装生产
江苏国泰（002091）	国泰盛兴（柬埔寨）制衣有限公司、柬埔寨宝盈服装有限公司等9家子公司	服装生产
联发股份（002394）	AMM制衣（柬埔寨）公司	服装生产
红豆股份（600400）	红豆国际制衣有限公司	服装生产
鲁泰A （000726）	启明服饰有限公司	服装生产
申达股份（600626）	SD Evergreen Apparel (Cambodia) Co., Ltd., SD Jinda Garment (Cambodia) Co., Ltd.	服装生产

三、赴柬投资服装业的注意事项

（一）享受税收优惠需要获得QIP注册

合格投资项目（QIP）的投资优惠政策

选项一：免税期

投资者可以享有3至9年的所得税免税期，免税期视投资领域而定。免税期结束后，投资者可按应缴税款总额的累进税率缴纳所得税，具体如下：

首两年：应纳所得税的25%

随后两年：应纳所得税的50%

再往后两年：应纳所得税的75%

选项二：特别折旧

投资者可按税收法例规定，通过特别折旧扣除资本支出。根据投资活动性质，可在最多9年的期限内扣除特定支出最多200%。

根据柬埔寨《投资法》，投资项目在取得发展委员会的注册证书，或经投资委员会批核为“合格投资项目”（QIP）后，才可受惠于税收优惠政策。获批为QIP的投资项目有权在上表所示的两种投资优惠政策中选择其一。不管是选择所得税减免还是特别折旧，企业都可以在所得税免税期内，享受收入免缴1%预缴税的优惠。除了上述两种投资优惠选项外，服务于出口的QIP和属于服务于QIP的支持产业，在进口建材和建筑设备、生产设备及生产投入时，可以豁免关税、增值税和特种税。

（二）贸易优惠措施未来将发生变化

柬埔寨即将于2029年脱离最不发达国家，这可能带来贸易政策变化。如前文所述，柬埔寨作为联合国认定的最不发达国家，享受22项提供给发展中国家（以及最不发达国家）的优惠贸易安排，包括欧盟和美国的普惠制（GSP）计划，该计划为柬埔寨提供免关税、免配额进入给惠国市场的机会。

图6 – 柬埔寨脱离最不发达国家后预计面临的关税增长情况[10]

服装和纺织品作为柬埔寨最大的出口部门，预计将受到最不发达国家毕业后预期关税上调的影响。服装和纺织品的关税将平均增加4%，这可能会给柬埔寨服装业投资带来一定风险。

需要注意的是，脱离最不发达国家行列并不意味着失去所有优惠市场准入。以欧盟为例，在脱离最不发达国家地位后的三年过渡期内，柬埔寨可以转入欧盟的发展中国家普惠制。如果获得普惠制，则柬埔寨出口到欧盟的服装业产品仍可保持零关税，但须遵守国际公约规定的人权、劳工权利、环境保护和善治标准。

[1] See Australian and Cambodian Governments: Handbook on Investing in Cambodia (2023 Edition), p.18.

[2]参见联合国贸易和发展官网：https://unctadstat.unctad.org/CountryProfile/GeneralProfile/en-GB/116/index.html，最后访问日期2025年4月19日。

[3] 参见中国商务部：《对外投资合作国别（地区）指南：东盟》（2020年版），第8页。

[4] 联合国大会于1971年正式设立了最不发达国家类别，旨在为联合国大家庭中最脆弱和处境最不利的成员提供贸易、财政及技术援助等特别的国际支持。需要注意的是，柬埔寨将于2029年正式脱离“最不发达国家”行列，失去联合国予以这个类别的特别援助和优惠，同时也将失去发达国家如欧盟、加拿大提供的免关税待遇，这可能对现有的主要出口商品，如大米、脚车和纺织品带来冲击。

[5] See WTO: Trade Policy Review, Report by the Secretariat, Cambodia, 2025, p.7.

[6] 参见中国商务部：《对外投资合作国别（地区）指南：柬埔寨（2024年版）》，第34页。

[7] 参见国际经济咨询有限公司（International Economics Consulting Ltd.）：《柬埔寨服装、鞋类和旅行用品（GFT）行业简介》，第13页。

[8] 参见国际经济咨询有限公司（International Economics Consulting Ltd.）：《柬埔寨服装、鞋类和旅行用品（GFT）行业简介》，第15页。

[9] 参见国际经济咨询有限公司（International Economics Consulting Ltd.）：《柬埔寨服装、鞋类和旅行用品（GFT）行业简介》，第17页（2024年的数据仅为第一季度的数据，与往年不具可比性）。

[10] 参见ITC贸易简报，使用ITC市场准入地图、ITC贸易地图和各国数据（2024年），https://tradebriefs.intracen.org/2024/2/spotlight，最后访问日期2025年4月21日。

植德出海新时代

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柬埔寨达观律师事务所简介

柬埔寨达观律师事务所（DagrandLaw Office）是柬埔寨律师协会注册的律师事务所，可以提供柬埔寨相关的法律服务。律所中文名字来源于中国元代地理学家周达观（约1266年－1346年），其著有《真腊风土记》，详细记述了吴哥王朝的风土人情。

柬埔寨达观律师事务所办公地点位于柬埔寨金边使馆区（BKK1），毗邻联合国开发计划署（UNDP°）、文莱驻柬埔寨大使馆、东帝汶驻柬埔寨大使馆。常驻有中国执业律师、柬埔寨执业律师，在柬埔寨当地有丰富的政商资源。

联系邮箱：info@dagrand.net

地址：Building no.162,Street 51 cornerstreet 334,Sangkat Boeung KengKang 1,Khan Chamkamorn,Phnom Penh.

植德简介

植德始创于2006年，现拥有合伙人150余位，律师及其他专业人员共500多名，在北京、上海、深圳、武汉、杭州、成都、青岛、广州、海口、香港设有10家办公室。

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